Nazwa placu pochodzi od pierwszego, zbudowanego w murach miasta kościoła parafialnego pw. św. Michała Archanioła, zwanego Farą. Według podań, w XIII w., wzniósł go Leszek Czarny w podzięce za zwycięstwo nad Jadźwingami. Opowiada o tym, jedna z lubelskich legend. Obecnie Plac po Farze to popularne miejsce spotkań lublinian, z którego rozciąga się niezwykły widok. Latem można tu trafić na koncerty, spektakle i pokazy sztukmistrzów.